Komentarze

Przyczyną zmiany składu portfeli był głównie powrót naszego rynku do poprzednich poziomów cenowych, ale nie tylko. Wybicie na większości rynków, zainspirowane zapowiedzią łagodnego cyklu podwyżek stóp procentowych w USA, nie utrzymało się długo. Paliwa do wzrostu wystarczyło co najwyżej na kilka sesji wzrostowych. Wzrost skończył się w dniu wygasania serii marcowej na kontraktach terminowych.   który na dobrą sprawę zakończyło rozliczenie marcowej serii kontraktów terminowych.

Otwierając poprzednią pozycję reagowaliśmy na potencjalny nowy impuls wzrostowy. Zakładaliśmy jednak dwa scenariusze: optymistyczny, że jest to nowy impuls i pesymistyczny, że może to być pułapka, stąd ograniczyliśmy nasze zaangażowanie tylko do wysokości 60 procent portfela.

Niestety w tym przypadku mieliśmy do czynienia z wariantem pesymistyczny. W związku z tym, zgodnie z naszą ponad ośmioletnią strategią, należało zamknąć wcześniej pozycję.

Zakładany przez nas scenariusz wzrostowy nie zrealizował się we wtorek, kiedy rynek amerykański zamknął się ponad 1% spadkiem, oznaczającym najsilniejszą przecenę od listopadowego ogłoszenia wyników wyborów prezydenckich w USA. Rynek zamknął się poniżej ważnego poziomu wsparcia, ale bardziej istotny jest brak zdecydowanej kontry ze strony kupujących.

Nie przekreślamy kontynuacji wzrostów i powrotu do funduszy akcji w niedalekiej przyszłości. Jednak w odpowiedzi na zaskakujące zachowanie rynku, wolimy stanąć z boku i przygotować się do kolejnego scenariusza.