Komentarze

Szanowni Państwo ,

Wczoraj minęło dokładnie pół roku od 8 kwietnia, kiedy to mieliśmy na naszym portfelu „dołek”.

W tym dniu sytuacja była po prostu trudna. W pierwszym kwartale tego roku doświadczyliśmy bardzo dużego spadku portfela, pomimo stosowania naszej metodologii, którą wypracowaliśmy już lata temu, a która w poprzednich latach okazywała się być skuteczna.

Niestety, żadna metoda nie chroni przed występującymi niekiedy anomaliami, a tym samym przed spadkami wartości portfela. W tym przypadku takie ryzyko i w takich rozmiarach zmaterializowało się po raz pierwszy od początku tego stulecia.

Dla przypomnienia i dla tych, którzy bardziej wnikają w szczegóły, chodziło o to, że po raz pierwszy sygnał sprzedaży w interwale miesięcznym został zanegowany w bardzo krótkim okresie. Wcześniej, każda sytuacja po wystąpieniu miesięcznego sygnału kończyła się ewentualnie korektą, po której rynek kontynuował ruch w kierunku wygenerowanego sygnału. Tym razem było inaczej, co spowodowało dotkliwy spadek portfela. Na domiar złego, kiedy zgodnie z naszymi zasadami odwróciliśmy pozycję, pojawił się temat ceł, z którymi, jak Filip z konopi, wyskoczył Trump. To już finalnie wygenerowało ostatni spadek, zakończony właśnie 8 kwietnia.

Piszemy o tym dlatego, że jak większość z Państwa wie, był to nasz najbardziej dotkliwy spadek.

Pomimo tego, że z giełdą mamy do czynienia od jej początku, czyli już od roku 1991, to w takich sytuacjach zawsze pojawia się myśl, czy aby metoda, którą aktualnie się posługujemy, nadal jest skuteczna.

Nauczeni jednak doświadczeniem giełdowym uznaliśmy, że nie będziemy zmieniali niczego na siłę, tylko z powodu pojedynczej, dotkliwej porażki. Nie wchodząc w szczegóły, wybór funduszy oraz moment zajęcia pozycji nadal wynikał z dotychczasowej metodologii.

Dziś możemy powiedzieć, że decyzja o konsekwentnym działaniu okazała się być słuszna. W załączniku numer 1 prezentujemy przebieg wykresu wartości naszego portfela, na przykładzie polisy Generali, za ostatnie pół roku.

Okazuje się, że od samego dołka (8 kwietnia) do wczoraj (8 października) , wartość naszego portfela wzrosła o 21,77%.
Oczywiście, gdyby nie pierwszy kwartał, w skali roku bylibyśmy na rekordowych poziomach. Natomiast sytuacja za ostatni rok wygląda tak jak w załączniku numer 2.

Niechcący zafundowaliśmy Państwu swego rodzaju roczny „rollercoaster”. Tak, czy inaczej, pomimo złego pierwszego kwartału, stosując tę samą metodę działań, odrobiliśmy straty i na dziś wynik za ostatnie 12 miesięcy to +5,35%. Nic szczególnego, ale w kontekście wiosennego „armagedonu” nie będziemy narzekać, tym bardziej, że do naszego historycznego szczytu portfela z dwudziestego listopada ubiegłego roku brakuje jedynie 0,4%.

Możemy też spojrzeć na sprawę jeszcze bardziej optymistycznie. Tak nieprzyjemny, dotkliwy spadek wydarzył się nam po raz pierwszy, od kiedy zarządzamy polisami Generali, czyli od 2008 roku. Jeżeli statystyki naszej metodologii nie zmienią się, to w najbliższych okresach raczej powinniśmy oczekiwać kontynuacji wzrostów, rzadko tylko przeplatanych niewielkimi korektami.
Na wspomniany wynik za ostatnie pół roku (+21,77%) wpłynęły wybrane przez nas fundusze surowcowe i fundusz złota (niestety niedostępny w najstarszych polisach Generali).
Okazało się, że z kolei w ostatnim kwartale były one najlepsze w porównaniu ze wszystkimi dostępnymi funduszami. Na pierwszym miejscu za ostatnie 3 miesiące uplasował się Portfel Zagraniczny Surowcowy (+19,11%), drugie miejsce to Generali Złota (+18,34%), a na ostatnim stopniu podium , w konkurencji wyniki funduszy i indeksów był wynik naszego portfela ONTIMAX (+12,82%). Wynik ten wypracowany został przez posiadanie dwóch liderów (70 procent całego portfela).

Jako ciekawostkę w załączniku numer 3 prezentujemy Państwu ciekawą grafikę, która jedynie potwierdza i uzasadnia dynamiczny trend wzrostowy na złocie. Udziały złota w rezerwach banków centralnych od ataku rosji na Ukrainę zbliżyły się lub przekroczyły dotychczasowe rekordy, odnotowane od dwutysięcznego roku. Najwięcej, jak widać, mają do nadrobienia Chiny, których udział złota w ich rezerwach jest najskromniejszy.

Oczywiście to tylko ciekawostka, bo nasze zaangażowanie w funduszach surowcowych i funduszach złota wynikało, jak zwykle, ze stosowania naszej metody, opartej głównie na analizie technicznej poszczególnych wykresów, z których najlepiej można wnioskować o kierunkach przepływu kapitału do poszczególnych klas aktywów.

Wnioski z bolesnej lekcji z pierwszego kwartału, ale i z ostatniego półrocza są takie, że nawet jeżeli posługujemy się sprawdzoną przez lata metodologią (działała i nadal działa), to mogą niekiedy pojawić się giełdowe anomalie, wpływające na spadek portfela. Jednak finalnie, konsekwentne działania, wcześniej, czy później przynoszą powrót do wzrostów i do poprawy nastrojów, naszych , a przede wszystkim naszych Klientów.

Proszę nam wybaczyć, że trochę, być może zanadto, cieszymy się chwilą, ale nasz wynik na koniec 2024 roku, był najlepszym rezultatem za lata 2022 – 2024, w porównaniu ze wszystkimi dostępnymi funduszami i wybranymi indeksami. Tak mała odległość od naszego rekordu, szczególnie po uwzględnieniu trudnego początku tego roku, jest dla nas czymś satysfakcjonującym. Odsyłamy Państwa do komentarza z 3 stycznia 2025, w którym podsumowaliśmy poprzedni rok i pokazaliśmy wspomniany ranking. Oczywiście do końca roku pozostało jeszcze ponad dwa i pół miesiąca i liczymy, że na koniec grudnia również będą powody do pochwalenia się, czego Państwu i sobie życzymy.